À۳⿡ ³ëº§°æÁ¦Çлó ¼ö»óÀ¸·Î À¯¸íÇØÁø ·Î¹öÆ® ½¯·¯ ¿¹ÀÏ´ë ±³¼ö°¡ 9¿ù 11ÀÏ ÀÎÅÍ³Ý »çÀÌÆ® Project Syndicate¿¡ 'Parallels to 1937' http://www.project-syndicate.org/commentary/robert-j--shiller-worries-that-too-many-people-are-losing-confidence-in-the-future---and-in-democratic-institutions¶ó´Â ±ÛÀ» ¿Ã·Á¼ ¶ß°Å¿î ÈÁ¦°¡ µÇ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.±Û¿¡¼ ½¯·¯´Â ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ¸î³â µ¿¾È ¼¼°èÀûÀ¸·Î °è¼ÓµÇ°í ÀÖ´Â Àú¼ºÀå ±âÁ¶¸¦ ÁöÀûÇϸé¼, ÀÌ·¯ÇÑ ±âÁ¶¸¦ °¢°¢ÀÇ ±¹°¡µéÀÌ ¾ö¿¬ÇÑ Çö½Ç·Î ¹Þ¾ÆµéÀÌ°í ±×¿¡ µû¸¥ °¡¿ëÇÑ Á¤Ã¥À» »ç¿ëÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù¸é ±Ø´ÜÀûÀÎ °¥µîÀ¸·Î Ç¥ÃâµÉ ¼ö ÀÖÀ½À» ÁöÀûÇÕ´Ï´Ù. Ä®·³ Á¦¸ñÀÇ 1937Àº ÇöÀçÀÇ Á¤Ä¡°æÁ¦Àû È¥¶õ»óÀÌ 2Â÷´ëÀü Á÷ÀüÀÇ ±×°Í°ú ºñ½ÁÇÏ´Ù°í º¸°í ¾´ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ½¯·¯´Â Ä®·³¿¡¼ Àå±âÁ¤Ã¼(secular stagnation),´º³ë¸»°ú °°Àº ¿ë¾î¿Í ½Ê¿©³âÀü°ú ºñ±³ÇØ ¾ÆÁÖ ±ØÀûÀ¸·Î ¶³¾îÁø ·¯½Ã¾Æ¿Í ¿ìÅ©¶óÀ̳ªÀÇ ¼ºÀå·üÀ» º¸À̸ç ÀÌ·¯ÇÑ °æÇâÀÌ Àü¼¼°èÀûÀÎ °ÍÀÓÀ» ÁÖÀåÇÕ´Ï´Ù.¿©±â±îÁö´Â º°Æ¯ÀÌÇÒ°Ô ¾ø´Â ÁÖÀåÀÔ´Ï´Ù. ÇÏÁö¸¸ ½¯·¯±³¼ö´ä°Ô ½É¸®ÇÐÀûÀÎ ¸íÁ¦µµ °¡Á®¿É´Ï´Ù. ½¯·¯´Â Àΰ£Á¸Àç°¡ Àý´ëÀûÀÎ ºñ±³¿¡¼º¸´Ù´Â »ó´ëÀûÀÎ ºñ±³¿¡¼ Á¸Àç°¨°ú ¸¸Á·°¨À» ã´Â Á¸Àç¶ó°í º¾´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ »ó´ëÀûÀÎ ºñ±³´Â ÀڽŰú ŸÀÎÀÇ ºñ±³¸¸À» ÀǹÌÇÏÁö ¾Ê½À´Ï´Ù. °ú°ÅÀÇ ÀڽŰú ºñ±³ÇØ, ´õ ³ª¾ÆÁø ÇöÀçÀÇ ÀÚ½ÅÀÇ ¸ð½À ¶ÇÇÑ »ó´ëÀûÀÎ ºñ±³ÀÇ ÇÑ ¸ð½ÀÀÌ°í ÀÌ°ÍÀº Àΰ£ÀÌ ´À³¢´Â ±â´ë¿Í ¸¸Á·°¨ÀÇ Áß¿äÇÑ ÇÑ ºÎºÐÀ» ÀÌ·ç´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù. ¼ºÀå·üÀÌ 1%ÀÌÇÏ¿¡¼ ÀÌ·ç¾îÁö´Â Àú¼ºÀåÀÌ Áö¼ÓµÈ´Ù¸é, Ÿ±¹°ú ºñ±³ÇÑ ºñ±³¿¡¼´Â ¹°·ÐÀÌ°Å´Ï¿Í °ú°ÅÀÇ ¸ð½À°ú ºñ±³Çؼ ÀüÇô ³ª¾ÆÁú¹Ù°¡ ±â´ëµÇÁö ¾Ê´Â ¹Ì·¡ÀÇ ÀÚ±âÀÚ½ÅÀÇ ¸ð½À¿¡µµ ½Ç¸ÁÇÏ°Ô µÉ°ÍÀÌ°í ¹Ù·Î ÀÌ·¯ÇÑ Àý¸Á°¨ÀÌ ±Ø´ÜÀûÀÎ ºÒ°ü¿ë, Æø·Â, ¹ÎÁ·ÁÖÀÇ Á¤Ã¥À¸·Î À̾îÁú °ÍÀ̶ó°í ÁÖÀåÀÔ´Ï´Ù. ½¯·¯´Â ÀÌ·¯ÇÑ Àý¸Á°ú ºÒ¾ÈÀ» °¢±¹ÀÇ ¸ð½À¿¡¼ ¹ß°ßÇÏ°í ÀÖ´Ù°í º¸±â ¶§¹®¿¡ 2Â÷´ëÀü Á÷Àü°ú °°´Ù°í ´Ù¼Ò °úÀåµÈ ¾î¹ýÀ¸·Î ¸»ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.°æÁ¦¼ºÀåÀ» ²À ÇØ¾ß Çϴ°¡?´Â ¿À·¡µÈ Áú¹®ÀÔ´Ï´Ù. µ¿½Ã¿¡ Áß¿äÇÑ Áú¹®À̱⵵ ÇÕ´Ï´Ù. µûÁö°í º¸¸é °æÁ¦¼ºÀå·üÀº ÇÑ ³ª¶ó¿¡¼ °Å·¡µÇ´Â ÀçÈ¿Í ¼ºñ½ºÀÇ °¡Ä¡ÀÇ ÇÕÀÌ°í, °íµµ·Î ¼±ÁøÈµÈ »çȸ¶ó¸é ±»ÀÌ ²À ¸Å³â ¼ºÀåÀ» °ÅµìÇÏÁö ¾Ê¾Æµµ µÉ °Í °°±âµµ ÇÕ´Ï´Ù. »ýÈ°¿¡ ÃÖ¼ÒÇÑÀ¸·Î ÇÊ¿äÇÑ »ýÇÊÇ°Àº ÃæÁ·½Ãų ¼ö ÀÖÀ» Å״ϱî¿ä. ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼µµ ¸î³âÀü±îÁö¸¸ Çصµ 7%¼ºÀåÀ» Áø½ÉÀ¸·Î ¹Ï´Â »ç¶÷ÀÌ ¸¹±âµµ ÇßÁö¸¸, Áö±ÝÀº ´©±¸µµ ÀÌ°Ô °¡´ÉÇÏÁö ¾Ê´Ù´Â »çȸÀûÀÎ ±â´ë°¡ Çü¼ºµÈ °Í °°½À´Ï´Ù.±×·¡µµ °æÁ¦¼ºÀåÀÌ °¡Àå Áß¿äÇÑ °Å½ÃÁöÇ¥ Áß ÇϳªÀÌ°í ¿ì¸® »îÀ» ÁÂÁö¿ìÁö ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼ýÀÚÀÎ ÀÌÀ¯´Â, ¿ì¸®°¡ ¼¼¿î °æÁ¦±¸Á¶¿Í »çȸ±¸Á¶°¡ ¹Ì·¡ÀÇ ÀûÀýÇÑ ¼ºÀåÀ» ÀÌ¹Ì ÀüÁ¦ÇÏ°í ¼¼¿öÁø ºÎºÐÀÌ ¸¹±â ¶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ±¹¹Î¿¬±Ý °°Àº °¢Á¾¿¬±ÝÀº ¹Ì·¡¿¡ ÀÌ·ê ¼ºÀåÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ÇöÀçÀÇ ºÎ´ãºÐÀ» °¨°æÇÕ´Ï´Ù. ±¹°¡ºÎä¿¡ À־µ ¿Ï¸¸ÇÑ ¼ºÀåÀ» °¡Á¤ÇÏ°í µ¿ÀÏÇÑ ºÎäÀÏÁö¶óµµ ¹Ì·¡ÀÇ ºÎäºÎ´ãÀº ÁÙ¾îµé°ÍÀ¸·Î »óÁ¤ÇÕ´Ï´Ù. °æÁ¦¼ºÀå¿¡ ÀÚ¿¬È÷ ¼ö¹ÝµÇ´Â ¾î´ÀÁ¤µµÀÇ ¹°°¡»ó½ÂÀº 乫ÀÚµéÀÇ ºÎ´ãÀ» °æ°¨½ÃÄѼ ÅõÀÚ¸¦ ÃËÁø½ÃÅ°°í °æÁ¦¸¦ È°¼ºÇϽÃŵ´Ï´Ù. ¾Æº£³ë¹Í½ºµµ ÀÌ·¯ÇÑ Ãø¸éÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ¾î¶² »ç¶÷µéÀº ÀϺ»ÀÌ ¾Æº£³ë¹Í½º¸¦ ÃßÁøÇÏ´Â ÀÌÀ¯°¡, Áß±¹¿¡°Ô ¾Æ½Ã¾Æ¿¡¼ÀÇ ÀÔÁö¸¦ »©¾Ò°Ü¼¶ó°í ÇÏÁö¸¸ µ¿ÀÇÇϱâ Èûµç ÁÖÀåÀÔ´Ï´Ù. Àΰ£ÀÌ ±×·¸°Ô °ü³äÀûÀÎ ÀÌÀ¯¿¡¼ ¿òÁ÷ÀÎ´Ù°í »ý°¢ÇÏÁö ¾Ê½À´Ï´Ù. ÀϺ»Àº ¼±Áø±¹ Áß °¡Àå ÃÊ°í·ÉÈ°¡ »¡¸® ÁøÇàµÈ ³ª¶óÀÌ°í ÀÌ°ÍÀÌ °æ±âħü¿¡ ¿µÇâÀ» ÁÖ¾úÁö¸¸, °í·ÉÈ¿Í Àα¸°¨¼Ò È¿°ú¸¦ Á¦¿ÜÇÑ´Ù¸é, ±× ¾î¶² ¼±Áø±¹º¸´Ù »ý»ê¼ºÀÌ ³ô°í, °Å½Ã°æÁ¦ÁöÇ¥°¡ °ÇÀüÇÑ ³ª¶óÁßÀÇ ÇϳªÀÔ´Ï´Ù. ÀϺ»ÀÌ ¾Æº£³ë¹Í½º¸¦ ÃßÁøÇÏ´Â ±î´ßÀº ½ÇÁúÁöÇ¥´Â ±¦ÂúÀ½¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í, Áö¼ÓÀûÀÎ µðÇ÷¹À̼ÇÀ¸·Î 60³â´ë¿Í ºñ±³Çϸé GDP, ¹°°¡»ó½Â·ü °°Àº ¸í¸ñÁöÇ¥µéÀÌ °ÅÀÇ ¹ÝÅ丷³ª´Ù½ÃÇÇ Ç߱⶧¹®¿¡, ¹Ì·¡¿¡µµ ÀÌ·¯ÇÑ °æÇâÀÌ °è¼ÓµÈ´Ù¸é ±¹°¡ºÎä/GDP ¶ó´Â ¼ö½ÄÀ¸·Î °è»êÇÏ°Ô µÇ´Â ±¹°¡ºÎäºÎ´ãÀÌ °ÈÀâÀ» ¼ö ¾øÀÌ Ä¿Áú ¼ö ÀÖ´Ù´Â µÎ·Á¿ò°ú Àý¹Ú°¨¿¡¼ ºñ·ÔµÈ Ãø¸éÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀÌ·±½Ã°¢¿¡¼ º¸¸é, ÀϺ»ÀÌ ±Ø¿ìÀûÀÎ ¹ß¾ðÀ» ÀÚÁ¦ÇÏ°í µ¿¾Æ½Ã¾ÆÀÇ Àü¶õÀ» ÀÏÀ¸Å°Áö ¾Ê°Ô Çϱâ À§Çؼ¶óµµ ¿ì¸®´Â ¾Æº£³ë¹Í½ºÀÇ ¼º°øÀ» ¹Ù·¡¾ßÇÏ´Â °Ç ¾Æ´Ò±î ÇÏ´Â »ý°¢À» ÇÏ°Ô µË´Ï´Ù. ¾Æº£³ë¹Í½ºÀÇ À¯È¿¼º°ú ÀûÀý¼ºÀ» ´Ù ¶°³ª¼, ÀÌ Á¤Ã¥Àº Àú¼ºÀå±âÁ¶¿¡ ¸Â¼º¸·Á´Â ÇϳªÀÇ Á¤Ã¥ÀûÀÎ ³ë·ÂÀÔ´Ï´Ù. °ú¿¬ ½¯·¯±³¼ö°¡ ¸»Çϴ´ë·Î °¢±¹ Á¤ºÎµéÀÌ ´õ ÀÌ»ó °í¼ºÀåÀÌ °¡´ÉÇÏÁö ¾Ê´Ù´Â »ç½ÇÀ» ±¹¹Îµé¿¡°Ô ³³µæ½ÃÅ°°í ¿¬±Ý, ºÎ並 ±¸Á¶ÀûÀ¸·Î Á¶Á¤ÇÒ ¼ö ÀÖÀ»±î¿ä? ¾Æ´Ï¸é ¾î´À¼ø°£ µ¹¹ßÀûÀÌ°í ±ØÀûÀÎ ÇൿÀ¸·Î ¼¼°è´Â ´Ù½Ã Àü¶õ¿¡ ÈÛ½ÎÀÌ°Ô µÉ±î¿ä?